Её отец – участник подпольной партии провинции Сычуань, родился в помещичьей семье.
До начала актёрской карьеры Лю работала батраком, затем трудилась в качестве пропагандиста для народно-освободительной армии, а чуть позже начала карьеру театральной актрисы в военном драмкружке. В 1975 году Сяо Цин предложили роль в фильме «Великая китайская стена в Южно-Китайском море» («The Great Wall of the South China Sea»). Сначала она согласилась, но затем по какой-то причине отказалась, о чём потом сильно пожалела, ведь фильм имел огромный успех. В 1976 году Лю Сяо Цин вышла замуж за актёра Ван Ли, с которым развелась в 1982 году.
До тридцати лет Лю успела сняться в нескольких китайских фильмах, среди них «Что такое семья» («What a Family») (1979) и «Маленький цветок» («The Little Flower») (1980). Но её прорывом стала роль безжалостной вдовствующей императрицы Цыси в проекте «Сожжение императорского дворца» («The Burning of the Imperial Palace»), который вышел на экраны в 1983 году. Эта работа принесла Лю Сяо Цин многочисленные награды, в том числе и премию Весеннего фестиваля «CCTV», что сделало её первой актрисой, получившей данную награду.
В этом же году Лю опубликовала собственную автобиографию под названием «I did it my way».
В 1980 году режиссёр Се Цзинь пригласил Лю Сяо Цин на роль в фильме «Дикая земля» («The Savage Land»), после чего она выиграла премию «Золотой петух», а также в течение трёх лет продолжала получать награды за эту роль на различных кинофестивалях. В 1986 году актриса вышла замуж во второй раз за Чэнь Гоцюнь, с которым они развелись спустя три года после свадьбы.
Затем Лю сыграла в двух независимых лентах, в числе которых был известный китайский фильм «Ли Ляньин: Императорский Евнух» («Li Lianying: The Imperial Eunuch») 1991 года выпуска.
В связи с ухудшением политической обстановки в конце 1980-х годов, Лю Сяо Цин ушла из индустрии развлечений. Вместе с ней шоу-бизнес покинули Джоан Чэнь и Чжан Юй, иммигрировав за границу. В 1990 году Лю начала заниматься бизнесом, открыв двадцать шесть компаний, охватывающих практически все сферы жизни китайского народа. Самой процветающей компанией актрисы была «Million China for Fujie».
В 1999 году Лю Сяо Цин стала одной из самых богатых актрис Китая, заняв в списке журнала «Forbes» 50-е место, после чего выпустила книгу под названием «От кинозвезды до миллиардерши».
В начале 2000 года актриса вновь вернулась на экраны. В 2002 году Лю была арестована за уклонение от уплаты налогов её компании, а также была оштрафована на 7,1 миллионов юаней, просидев год в тюрьме. В 2003 году актриса вышла замуж в третий раз за Сунь Сяньгуана, подав на развод уже в 2005 году.
Чуть позже она снялась в фильме «Пластиковый цветок» («Plastic Flower»), который вышел в прокат в 2004 году.
В 2012 году Лю Сяо Цин сыграла роль Саи Цзиньхуа в пьесе «The Beauty». В этом же году актриса вступила в брак в четвёртый раз. Она вышла замуж за политика Ван Сяоюй, который является активным участником НПКСК (Народный политический консультативный совет Китая). Они провели свадебную церемонию в США в Сан-Франциско, обвенчавшись в пресвитерианской церкви.
Награды
1998 Best Actress in the escape of love of the nomination China film Golden Phoenix award
1990 special award-winning
1989 Best Actress in the spring peach of winning
1989 performers learn to prize the wilderness of the award-winning
1988 Best Actress in the wilderness of the nomination Popular movie hundred-flowers
1988 Best Actress in the wilderness of the award-winning
1987 best actress of the Hibiscus town on the award-winning
1987 performers learn to prize the Hibiscus town on the award-winning
1987 best actress of the Hibiscus town on the award-winning
1985 Best Actress in the Northland red beans on the nomination-The fifth
1980 Best Actress for the little flower on the nomination-The second name